独家｜亏损近8000万！场外投资股遭遇“崩盘”，大股东却套现

“我借钱给你投资股票，亏了你就忍，赚了你就享受，给我利息就行。”

场外投资股票的话，给投资者上了一课。一种超越自有资金水平的希望，没想到股价暴跌，本金无法收回。

据几位投资人介绍，通过朋友介绍，认识了自称专业炒股的“赖联文”，达成合作：赖联文支付了保证金，并提供了每个资金账户4倍的杠杆。不同的是，4倍是指整体平均计算数据，个人投资者的杠杆资本账户高达9倍）进行操作，投资者按月收取1%的利率。 1% 是指整体平均计算数据）。

投资人告诉《国际金融报》记者，此次事件中，赖联文一行从多名投资人手中共获得2亿元，重点交易力升汽车和苏州龙捷股票，随后股价暴跌，引发投资人亏损高达8000万元，两家上市公司的股东已经高位套现。

因此，一场场外融资引发的纠纷变得一团糟。 8月31日，投资方代理律师告诉《国际金融报》记者，目前处于起诉阶段，正在等待开庭审理。

《国际金融报》记者就上述投资者的“指控”，也曾试图联系赖连文，但遗憾的是，截至发稿，尚未收到回复。

“沉默”背后的真相是什么？

高利率的诱惑

事件要追溯到2020年，在A股市场火爆的时候，场外投资股票的现象已经悄然出现。

“通过朋友的介绍认识了自称专业炒股的赖连文。他说，他可以提供固定收益来实现投资利润。赖连文支付保证金，我们为其操作提供4倍杠杆的资金账户。”在每月1%的高利率的吸引下，周莉（化名）等投资人受到诱惑，达成合作，在二级市场以场外融资的形式签署了《借贷协议》 协议借款人（乙方）有一些赖联文，还有一些赖登实践。

2020年8月19日，另一位投资人陈华（甲方）也与赖登联（乙方）签订了贷款协议。合同显示，赖登联将800万元贷款押金汇入陈华指定银行账户，陈华借出1200万元并将总资产4000万元的指定股票账户交付给赖登联，其中2000万元是两期融资招投标资金。收益方面，贷款利率（年化）为贷款金额的14.4%，即每月付息14.4万元，按月收取贷款利息.

投资者提供的贷款协议合同

《借贷协议》还明确规定“乙方可以使用股票账户中的全部资金。购买在上海或深圳证券交易所交易的股票时，利润归乙方所有，损失由乙方承担，即乙方在上述账户进行股票交易等操作产生的一切风险和后果由乙方承担，与甲方无关。乙方只需按照本协议约定向甲方支付利息即可。”

甲方也对乙方购买股票提出了要求，原则上业绩良好，流通股本规模适中，流动性好。 ，并提出单只股票的持有成本不应超过账户总资产的60%。协议还规定了警戒线和收盘线。当乙方在股票账户中的借贷保证金低于60%（此为预警线）时，甲方有权禁止乙方继续购买股票；如果乙方借入股票账户的保证金低于甲方规定的警戒线，乙方应立即存入60%以上的保证金，方可继续经营。当乙方在股票账户中的借贷保证金低于50%（此为平仓线）时，甲方有权平仓。

以“好收入的愿景”，彼此的合作一开始确实“甜蜜”，但并没有持续多久。在此过程中，投资者发现苏州龙杰和力升汽车这两只股票越来越集中在他们的股票账户中。 2020年12月17日，两只股票几乎同时“崩盘”，连续数个交易日大幅下挫，导致投资者账户亏损。

根据投资者向《国际金融报》记者提供的统计数据，在此次事件中，赖联文、赖登联共获得投资者2亿元，整体杠杆率为1：4。然而，由于账户购买的力升赛车和苏州龙杰股票崩盘，投资者损失高达8000万元。对此，投资人表示，一直试图找赖联文要求赔偿损失，但对方因缺钱拒绝赔偿。

至于缺钱不赔的说法，周立等投资人从来没想过。起初，他们觉得来方还有一定的“实力”，不会还不起钱。另一位投资人李林（化名）也告诉记者，在此之前，他也曾投资股票以实现盈利。当时他觉得投资股票的问题不是什么大问题，更何况赖芳（指赖连文、赖登连）似乎还是有一定背景和实力的。

自称“市场价值管理”

事件发生后，投资者认为事情没有那么简单。

根据投资人提供的陈华账户流向，2020年8月25日至2020年9月30日期间，该账户分批购买了苏州龙捷和力升赛车。等待多股。相应地，截至2020年9月30日，力升汽车前十名流通股东名单中新增了一位名叫陈华的流通股东，持股数量为139.110,000股。

不少投资者提出疑问：为何多个资本账户集中收购力升赛车和苏州龙捷？为什么两只股票的股价同时暴跌？在此期间，上市公司大股东纷纷套现离场。投资者提供的资金分配账户能否成为“接受者”？

“之前有投资者通过电话与赖联文沟通合作时，赖联文、赖登联声称与上市公司的合作是为了提供所谓的‘市值管理’服务。”周力告诉《国际金融报》记者，赖连文是上海灵桥资产管理有限公司的大股东，私募基金管理人私下购买了大量苏州龙杰和力盛赛车的股票。股票产品归档。

周力进一步告诉本报记者，在股票账户的运作过程中，通过自买自卖影响证券价格和数量。期间，力升赛车和苏州龙界均出现股价异常上涨，更“诡异”的是几乎同时崩盘。

从交易过程来看，上述两家上市公司都有股东实现“高套现”。

以力升赛车为例，根据其前十大流通股东变动信息，2020年二季度，“新”上海菱桥资产管理有限公司——菱桥二号私募证券投资基金与上海灵桥资产管理有限公司-速赢灵桥1号私募证券投资基金、上海灵桥资产管理有限公司-灵桥2号私募证券投资基金三季度减持。

值得注意的是，2020年12月18日，上海凌桥资产管理有限公司——凌桥6号私募证券投资基金“新进”力盛集团前十大流通股东，持股数量为22股3.40,000 股。同时，前十大流通股股东苏伟峰减持317.32万股A股流通股。

事实上，名为苏伟峰的流通股股东频频出现在力升车业2020年度前十大流通股股东名单中，年内减持频繁，累计减持75股6.28 股。数据显示，截至2019年12月31日，苏伟峰持有938.86万股，截至2020年12月31日，苏伟峰持有182.58万股。记者查阅了力升赛车近几年的业绩报告，并未在高管名单中找到此人。

对于投资者的“指控”，《国际金融报》记者多次尝试联系赖联文和赖登联，但均无法通话杠杆炒股亏钱了需要赔偿吗，也未收到对方短信回复。

随后，《国际金融报》记者联系到了赖芳委托的律师。该人士告诉记者，作为赖登联和赖联文的部分经济纠纷的委托律师，他已经联系了部分投资者，目前债务和解正在进行中。

为了获取更多相关和最新的信息，记者近日再次联系了委托律师，记者仅回应称：“他们委托的范围有限，我无权询问这些事宜。请亲自与他们联系。”

回应股价“崩盘”

从力升赛车的股价来看，总体呈现“过山车”大涨大跌的行情。 2020年12月伊始，力升赛车开始暴跌。 2020年12月2日至2021年1月11日，股价跌幅超过47%。

其中，2020年12月17日和2020年12月18日跌停。当时，为应对股价交易异常波动，力升赛车公告称无需修正或补充之前的函件及披露情况，近期无未披露的对股价影响较大的重大信息，无应披露但未披露的事项。 ，控股股东、实际控制人未在股票交易异常期间买卖公司股票。

此后，力升赛车的股价震荡反弹，走势依旧是大涨大跌。 2021年9月1日收盘价15.2元/股，最新市值24.31亿元，流通市值14.7.8亿元。

公开资料显示，力升赛车为中国汽车运动运营服务商，2021年上半年营收同比增长81.48%至1.1.7亿元，母公司拥有净利润694万元，同比增长151.58%。

2020年12月，力升赛车股价暴跌的原因是什么？ 2020年12月18日，苏伟峰减持317.32万股。股东苏伟峰高层减持如何解释，股东减持公告为何未披露？力升赛车与上海灵桥资产管理有限公司、赖联文、赖登联是什么关系，是否有“市值管理”服务交易内容？

带着以上问题，《国际金融报》记者此前发给宝盛，对方工作人员告诉记者，“不存在炒股，两家公司不存在关联交易。”

针对2020年12月18日股东苏伟峰减持，上述工作人员回应称，“持股比例低于5%的股东，其股份交易属于个人。行为不在监管范围内。”

同时，记者还尝试向另一涉案方苏州龙杰发送采访信，探讨期内股价暴跌、股东高层减持、与赖某的关系等。方。有人就人际关系等问题提出了问题，但截至发稿时未收到任何回复。

据统计，2020年12月16日至2021年1月14日，苏州龙街跌幅超过59%。 2020年12月17日跌停后，苏州龙街继续迎来4个跌停。关于股价交易异常波动，当时公告称，不存在应当披露但未披露的重大信息，包括公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人不存在买卖行为股票异常波动期间的公司股票。

此后，苏州龙杰股价低位震荡。 2021年9月1日，苏州龙杰收盘价为每股16.3元，最新市值为19.39亿元，流通市值为4. 85亿元。

资料显示，苏州龙杰的产品主要为差异化涤纶长丝及PTT纤维、PBT纤维、再生环保纤维等，涵盖FDY、POY、DTY复合丝等差异化产品工艺类别，公司产品主要有用于民用纺织领域，少量用于工业领域。

2021年上半年，苏州龙杰营收同比增长37.19%至4.31亿元，归属于母公司净利润增长116.35 % 到 0.15 亿。

投资股票有哪些风险

市场上有很多投资股票的现象。投资者投资股票有哪些诱惑和风险？

上海印加律师事务所执行董事白耀华律师向《国际金融报》记者分析，投资者投资股票的诱惑通常在于可以提高杠杆。此外，非法融资平台也会做出虚假陈述。宣传制造“低门槛或零门槛，募资公司出钱，投资者来炒股，利润归投资者”的假象。投资者投资股票的风险在于，在“放杠杆”投资股票的过程中，存在巨大的交易风险。投资者可以很容易地平仓，尤其是在杠杆为十倍或更多的情况下。投资者根本来不及及时止损，背负着巨额债务。此外，非法股票交易不受法律法规保护。利润很可能归投资平台所有，损失则由投资者自己承担。信息，例如营业地址等，导致无法投诉和维权的情况。

北京盈科（上海）律师事务所合伙人熊文律师在接受《国际金融报》记者采访时也表示，投资股票本质上是投资者与企业之间的民间借贷。通过支付保证金，投资者可以借入一定倍数的炒股资金，同时投资公司收取一定的利息。投资股票的诱惑在于可以加杠杆。融资融券业务的杠杆率一般为1至2倍，但投资股票的杠杆率可达8倍甚至更高。这种高杠杆的股票交易对投资者来说具有巨大的风险。一旦发生亏损，投资者将承担数倍的责任。此外，您还可能遇到所谓的资金配置公司骗取投资者“带钱跑路”。

事实上，监管部门对股票交易的打击力度越来越大。从法律角度看，投资者投资股票的法律问题有哪些，违规责任如何认定？

白耀华告诉记者杠杆炒股亏钱了需要赔偿吗，第一个问题是如何定性配置资金，炒股。如果您是合格投资者，可以申请在证券公司开立融资融券业务，进行信用交易。这是一种证券投资行为。但是，对于民间的非法配资炒股行为是投资行为还是民间借贷行为，争议和纠纷时有发生，投资者的权益不能得到充分保障。根据《关于为设立科创板及试点注册制改革提供司法保障的若干意见》，私募股权投资平台未取得特许经营许可资格的，与投资者将得到认可，因此，若发现合同无效，投资者的收入将不受保护。

熊文还告诉记者，总体而言，监管部门的主要目标是保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，从而更加重视对资产管理的监管。公司。 2019年6月，最高人民法院发布《关于为科创板设立和试点注册制改革提供司法保障的若干意见》，明确规定股票信用交易是证券交易中的重要交易方式。市场和证券经营机构的一项重要业务。 ，属于国家依法特许经营的金融业务。未取得特许经营权的互联网融资平台、民营融资公司等法人与投资者签订的股票融资合同，视为无效。资产配置公司或交易软件经营者使用交易软件实施变相经纪业务的，该合同亦视为无效。

“如果投资者利用投资股票的资金和持股优势，不断交易和操纵股价，将被禁止入市，违法所得将被没收并处以罚款。比如，近期中国证监会将对张飞、张雄控制60个账户，操纵宏宇股份股价进行重罚。”熊文进一步表示。

如果因配股而出现亏损，投资者该如何正确处理？

“投资股票和投资一般股票的区别在于资金来源不同，但这并不能改变股票投资的高风险和自残性质。一旦确认场外融资合同无效，法院将不支持投资者主张投资者应赔偿投资者因使用资产而造成的投资损失。”熊文建议，“改为在考虑如何应对损失时，投资者需要树立更多的风险意识和对股市的了解。敬畏，选择中国证监会批准的合法证券经营机构进行投资交易，远离场外融资活动，避免财产损失。如因参与OTC融资被骗，请及时向当地公安机关报案。”

白耀华还指出，投资者应向符合条件的证券公司申请开办融资融券业务，进行信用交易，量力而行。如有亏损，应根据自己的承受能力及时止损。如不慎进入非法私募股票交易平台或公司，应及时拨打12386中国证监会热线向当地证监部门报告，或及时向公安机关报案。投资者根据A股市场数据在交易平台上进行交易，向其收取手续费、递延费等行为涉嫌构成非法经营罪。